怎么用2萬元做國內(nèi)期貨交易？

3.23日更新。 今天的螺紋5-10價差，已經(jīng)一路上漲到130點(diǎn)。在我的理解看來，這段時間的漲幅，是對1月23日到2月10日，過年這段時間，在疫情對基建開工悲觀預(yù)期下，大幅跳空的修復(fù)回歸。放到往年的走勢來看，其實(shí)我們的價差擴(kuò)大之旅，從這個階段才算是真正開始。所以，有單子的強(qiáng)烈建議，拿著吧！之前的漲幅都是送的。從歷年統(tǒng)計(jì)來看，到4月底出場之前，應(yīng)該還會有100點(diǎn)的利潤。這個策略一年做不了幾次，既然現(xiàn)在有盈利，就做波大的吧。

3.19日更新。螺紋5-10的價差，已經(jīng)擴(kuò)大到100，浮盈150點(diǎn)。今天到現(xiàn)在為止，螺紋05下跌了175點(diǎn)，但是我們的套利不受任何影響，繼續(xù)擴(kuò)大。

這就是套利最美的地方。管他資金面消息面，我自回歸就行。

楔子。

不知道大家有沒有發(fā)現(xiàn)這么一個現(xiàn)象，螺紋鋼的期貨合約，大部分時間會處于一種貼水的狀態(tài)，通俗的講，就是期貨價格比現(xiàn)貨價格低。期貨定價理論里面有講，期貨價格=現(xiàn)貨價格+倉儲費(fèi)用+資金利息。我現(xiàn)在倉庫的螺紋鋼，會產(chǎn)生倉儲費(fèi)用，我購買螺紋鋼占用的資金，在未來的時間段會有利息收入，這三者加起來就是未來期貨的價格。所以期貨品種，價格都普遍高于現(xiàn)貨價格。那螺紋鋼期貨貼水的現(xiàn)象，是不是給我們帶來了無風(fēng)險(xiǎn)交易機(jī)會？答案，是的。這里給大家一下螺紋鋼臨近交割月的套利機(jī)會。

寫在策略前面，需要引入一個回歸邏輯：期貨市場的品種，在交割月時，現(xiàn)貨會與期貨價格回歸一致，這個過程并不是一蹴而就的，需要一個時間的演變，我統(tǒng)計(jì)的最優(yōu)參與時長為1個月。

進(jìn)入策略：

假設(shè)現(xiàn)在4月1日，期貨05貼水100點(diǎn)，那在未來的一月內(nèi)，期現(xiàn)要回歸100點(diǎn)，這存在兩種情況，期貨上漲去追現(xiàn)貨；現(xiàn)貨下跌去找期貨。這中間還有一個恒定的變量，叫做移倉換月。我們對這兩種情況進(jìn)行逐一分析。

第一種，期貨05上漲去追現(xiàn)貨。

這里我們默認(rèn)期貨05上漲100點(diǎn)，現(xiàn)貨不動。當(dāng)然存在期貨上漲一部分，現(xiàn)貨下跌一部分，最終持平的情況，也存在期貨上漲大部分，現(xiàn)貨上漲小部分，最終持平的情況，這對于我們的分析沒有任何影響。

期貨05在未來的一月內(nèi)上漲100點(diǎn)，現(xiàn)貨不動，而在這段時間內(nèi)，主力合約會從05換到10，因此10是跟著現(xiàn)貨走，保持不動。這樣我們多05，空10.05上賺100點(diǎn)，10不虧。本策略獲利。

第二種，現(xiàn)貨下跌去找期貨05.

同樣我們默認(rèn)現(xiàn)貨下跌100點(diǎn)去找期貨05，期貨05不動。同理，當(dāng)然存在現(xiàn)貨下跌一部分，期貨上漲一部分，兩者最終持平；或者現(xiàn)貨下跌大部分，期貨下跌小部分，最終持平的情況，依舊不影響我們的分析?，F(xiàn)貨下跌100點(diǎn)去找期貨05，期貨05不動，同樣的道理，未來的一個月時間，主力合約由05轉(zhuǎn)到10,10會跟隨現(xiàn)貨來下跌100點(diǎn)。這樣我們多05，空10的策略，05不虧，10做空賺100點(diǎn)。本策略獲利。

當(dāng)然，期貨現(xiàn)貨市場不會存在不動的情況，因此更多的情況就是，05賺一點(diǎn)，10賺一點(diǎn)；05賺多一點(diǎn)，10虧少一點(diǎn)；05虧少一點(diǎn)，10賺多一點(diǎn)。

看到?jīng)]，這就是套利的美。

本策略有一個關(guān)鍵點(diǎn)，合約的選擇：螺紋鋼一年有12個合約在上市，每月都有合約，其中主力合約是1.5.10.這三個合約的成交量是最大的。因此，我們做套利的時候，一定要選主力合約去套，因?yàn)槲覀?月初做5-10套，到了4月底的時候，我們要保證能夠平出來05合約，而這一月的時間，主力合約在慢慢的從05移到10，換做其他非主力合約，幾乎沒有成交量了，很難平出近月單子，而01.05.10是可以的。

另外一個，我們不可能在05合約剛上的時候就去套，那么入場時間怎么選？大家看一下我的統(tǒng)計(jì)：

總結(jié)來說，就05-10而言，我們選擇在3月底4月初進(jìn)場，4月底立場，是最好的選擇，我們無法進(jìn)入交割月，因此4月底出場時最好的。

從我的統(tǒng)計(jì)可以看出，近6年的交易機(jī)會中，只有15年的套利是失效的，我著重研究了一下，這跟螺紋當(dāng)時的整體行情有直接關(guān)系。15年3月一直到16年中旬，因國家政策關(guān)系，螺紋直線下跌，也就是螺紋價格低于白菜價的那一年。這種極端行情下，很多策略都會失效，我們暫且不用考慮。而且，如果我們的策略在當(dāng)時進(jìn)場，持有一月時間，我們虧損是80點(diǎn)左右，而我們本策略的盈利點(diǎn)在150左右，ROI接近1:2.

關(guān)說不練，是無法驗(yàn)證的：

這是我的進(jìn)場記錄。

這是出場記錄：

手機(jī)無法橫屏截圖，大家對照著看一下

2019年3月25日，130價位入手。

當(dāng)日基差200.

2019年4月25日，291價位離場。

拋去手續(xù)費(fèi)，獲利近1600元。3500元的投資成本（套利單子，交易所收取單邊保證金，也就是3500元就可以多一手，空一手），45%的收益率。

總結(jié)來看：

1，選主力合約近遠(yuǎn)套。01.05.10

2，出入場時間：近月合約交割前一月時間。05-10為例，3月底4月初入場，4月底必須立場。

3，準(zhǔn)備入場時，密切關(guān)注基差?；钤酱?，利潤越大，風(fēng)險(xiǎn)越低，我的統(tǒng)計(jì)如下：

2014.4.11日，基差40.

2015.3.17日，基差70.

2016.2.8日，基差20.（16年啟動的早，走的更順暢，我們也可以延后到3月初出場，利潤照常在）

2017.3.21日，基差270.

2018.3.22日，基差110.

2019.3.25日，基差200.

（最近三年的出場時間，基差更大，利潤更高）

文章的最后，給大家奉上基差查詢網(wǎng)站：

http://www.100ppi.com/sf/927.html

大家手里有網(wǎng)站，可以對比著看，也可以分享給大家，感謝。