這個數值非常不理想。

從去年年底開始，PMI數值就比較低，主要是因為經濟的下行壓力，以及“去杠桿”的擴大化導致的融資困難。但是今年政/策已經轉向，經濟也已經見底了，所以從3月份可以看到PMI明顯回升。

但是4月份PMI又不及預期，社融和投資端還看不出問題，所以唯一的解釋是A股的波動以及中央政/策的不確定性讓投資者出現了分化。

我個人覺得更主要的問題還是出在后者上，因為經濟剛剛回暖，現在如果對政/策支持的態度曖昧，覺得可以回收，對經濟存在非常不可控的打擊。而PMI低下造就的投資減速，很可能沖擊剛剛起來一點的經濟。

所以作為決策者，可能需要重申今年政/策，穩固市場預期和信心的時候了。