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買賣股票用什么指標最好做決策并且勝算率較高

錢諍諍2年前15瀏覽0評論

買賣股票用什么指標最好做決策并且勝算率較高?

答主性格上是偏價值投資的。故而會自己去思索、琢磨、實踐。我常常認為,我們應該在格雷厄姆投資理論的基礎上,根據實際情況有的放矢。以下是我自己提出的股票分析理論模型,算是拋磚引玉,希望大家指正。

基本假設:每一個行業至少存在一個值得投資的公司。

第一個數據:市盈率。如何運用市盈率呢?筆者認為,市盈率表示了價格偏離價值的程度。即一個25市盈率的公司,它需要25年才能使其價值與價格匹配。那么,一個市盈率58與一個市盈率32的公司相比較時,是否是市盈率32的公司更值得投資呢?這個問題我們暫時不回答。

京東方A的市盈率為21.92,另一個最接近其規模的公司三安光電為32.05(相同行業)。凈資產收益率前者為7.96%,后者為12.77%。為什么要引入凈資產收益率呢?因為凈資產收益率是支撐其股價偏離其價值最核心的東西。后者的凈資產收益率是前者的1.6倍。后者的市盈率是前者的1.46倍。1.6÷1.46約等于1.1。我們稱這個比例為“預期值系數”。當這個系數大于1時,說明后者比前者更有投資價值。記住,這是我們衡量股票價值的第一個值,即預期值系數。

這個系數似乎忽略了一個非常重要的問題。即兩個公司的規模不一樣。大公司因其基數太大而必然拉低其凈資產收益率。但是,同樣的,大公司也同樣因為其規模太大而支撐不起高股價。所以這個系數是合理的。

但是這個系數為何不能成為單一衡量指標呢?因為凈資產相對于凈利潤而言,它是長期固定資產,這意味著它存在時間上的滯后性。為了彌補這個缺點,我們引入了凈利潤及其同比增長率。京東方A三季度報顯示其凈利潤為64.76億,同比上漲4503.51%,三安光電的凈利潤是23.78億,同比上漲58.96%。4503.51%÷58.96%=76.38。同比上漲比例會因為規模越大,使其上漲幅度與難度更大。我們這樣評估其實對京東方A不太公平。即使是這樣,京東方A的上漲比例也大幅度領先與三安光電,這一次,我們選擇京東方A。但是,京東方A給出的財報預測是:預計1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為62.00億元~65.00億元,同比增長4297.16%~4509.93%。三安光電的財務預測是:2017年Q1-Q3公司歸母凈利潤同比增55%-60%,對應前三季度凈利范圍在23.2億-23.9億。64.76÷65=99.6%,23.78÷23.9=99.5%。99.6%÷99.5%=1。這個比例1衡量了兩個公司在預期業績與實際業績符合度上的差距。我們稱其為“符合度”系數,這個系數修正了單純的凈利潤高增長帶來的片面驚喜。

這樣我們可以冷靜的知道,京東方A雖然凈利潤大幅增長,但仍然在預期當中,與三安光電比起來。并不具有更多的投資價值。我們綜合兩個系數,其實可以得到這個結論:三安光電比京東方A更值得投資。

但是,這只是財務數據這單一指標對個股的分析。并且這個分析數據量大,非常依賴計算機的運算,對于散戶來說,并不具有太高的操作可能性。這是這個財務體系的局限性。但是,財務數據分析,應該是選股流程中最后一道工序。我們首先當然要解讀新政策,行業新發展,關注主力持倉,關注公司市值與機構之間的關系等等。這些前期工序大大簡化了財務體系的局限性,所以也是存在參考意義的。