有哪些可行的交易系統？

針對投資的交易系統的梳理，我這邊之前做過一個系列的文章，大家感興趣的可以看看，文章鏈接：投資體系如何建設

以下是我對這個問題的分析：

體系系統是構建在哲學基礎上的，最理想的是可以開發你自己的個性化選擇、購買和拋售的系統，但是很難。次好的是，借鑒一些牛人的策略，然后做自己的特色化的實踐，并且不斷應用改善，這種其實才是比較適合我們大多數人的學習方法。

接下來我們來研究投資體系和投資策略，這兩個概念細究起來你會發現挺模糊的，他們區別是啥？

簡單理解的話，投資體系是一個大圓，里邊套著很多個投資策略的小圓，但是投資體系并不是只有投資策略這些小圓，還有其他的圓圈在里邊。在任何一個專業領域中，有沒有所在領域的體系其實都是專業也業余的區別，投資體系也一樣。

把投資想想成一場軍事活動，打仗一決勝負是最后的環節，前期還有大量準備工作。兵馬未動糧草先行，斥候探路，排兵布陣，安營扎寨等等的，《孫子兵法》說：上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。謀定而后動，投資的時候要制定好完善的操作計劃，這計劃要包含詳細的進入退出計劃，應對各種突發情況的計劃。

從這個角度上類比，投資體系中除了負責最終打仗的交易系統，還應該有負責偵查戰場情況的觀察系統、制定軍事計劃和策略的資產配置決策系統、戰后將領研究復盤和重新排兵布陣的復盤系統。

我們接下來從觀察系統開始逐一地拆解各個系統的要點和方法論。

1.觀察系統觀察體系的核心在于信息情報，搜集到足夠多的可以支撐決策的信息。

這里邊分為三個層面上的信息：宏觀上市場經濟環境、貨幣政策傾向、國際政治經濟環境情況；中觀上產業經濟周期判斷、市場狀態、大眾投資情緒；微觀上包括交易標的估值狀態、趨勢狀態、交易資金體量。

以海洋觀測系統為例，觀察系統一定是一個立體收集信息的系統

觀察系統獲取的情報需要關注的幾個特點：

（1）加工成可被理解的信息。比如貨幣政策的傾向，如果只收集到了基礎的數據，比如每個月央行麻辣粉（MLF）的操作情況，還要有環比同比配合貨幣增發數據一起看，這個數據對市場貨幣政策傾向的看法才有意義；

（2）識別篩選信息，只保留有用信息。市場上絕大多數的信息對你投資決策沒有價值，甚至很多會產生負面的誤導作用，觀察系統要在獲取到信息之后進行識別篩選，把真正重要的信息提煉出來；

（3）結構化輸入，將獲取的信息結構化整理，也就是分門別類的作為輸入項，供決策系統進行使用。這么做還有一個好處，復盤系統可以根據當時決策系統依據的輸入項做的決策進行復盤，可以高效地篩選出錯誤的決策依據和原因，方便快速調整決策行為。

2.資產配置決策系統我們知道投資的核心不是個股篩選是資產配置，只有一個完善的資產配置系統才能抵御任何突發情況，保護自己的資產。資產配置決策系統包含兩層含義：一層是資產配置、一層是決策。資產配置決定了你投資的大部分的收益。

那么一個好的資產配置需要關注那些要素呢？

首先，資產配置是關乎每個個人的，當你20歲時和50歲時資產配置肯定是不同的，當你上有老下有小或者孑然一身時資產配合肯定也是不同的。

因此資產配置的先決條件是看資產持有人自身所處的狀態，在根據自身情況設計資產配置時，大體上要遵循以下這些原則：

（1）根據現金花銷在每月收入中的占比，現金花銷大的，資產配置中的活期類資產占比也要相對高一些，但是活期一般不要高于25%；

（2）根據風險來決定，比如家庭主要勞動力是否有配置保險、資產中穩健理財的占比是否能夠接受,保險的配置一般年輕人主要是配置意外險，年長一點的配置養老險，壽險或者投資性保險這種建議不配；

（3）根據生活規劃，比如要規劃買房、買車、生養小孩等等生活中重大事項，要適當地提前調整資產配置，最少提前一年調整資產配置，避免大幅波動導致收益縮水的情況。

老外搞的股票資產配置=100-年齡這套東西，其實并不是實用，每個人面臨的情況都不一樣，要懂得根據自身情況調整，才是王道。

其次，資產配置與大環境息息相關。資產配置與時代命密不可分，資產配置一定要順勢而為，順應時代的發展而配置。

美股20世紀一百年，先后鋼鐵、鐵路、郵政、通信、電視、電腦、信息技術，如果投資不跟著這個節奏一起搖擺，最終的收益也不一定好。我們國家改開40年里最好的資產在房市，但是現在隨著經濟的發展，社會效率提高，企業對直接獲得融資的訴求超越間接方式，股市的價值越來越凸顯出來，往后四十年股市將會是重要的財富蓄水池，大家應該逐步地將更大比例的資產配置到股市中，趕上這一趟國運的順風車，一起搖擺。

最后，資產配置中的資產類型占比也非常關鍵。資產配置一方面是為了抵御市場風險，一方面是為了通過配置獲取超額收益。

那么資產配置中資產類別和占比就特別重要，一般上來說資產類別既要包括寛基資產也要包括行業資產；既要包括新興市場資產又要包括成熟市場資產；既要有股票資產，又要有債券資產。大體上遵循以下幾個原則：

（1）權益資產要多于債券資產。疫情以來全球流動性泛濫，漲價最好的就是權益資產的價格；

（2）國內資產要大于國外資產。一方面我們肉身在國內，對國內市場最了解，配置大比例資產比較好掌握，另外一方面中國國運勢不可擋，一定要配置最強勢的資產；

（3）寛基資產做地基，行業資產建樓房。投資寛基指數資產獲取穩定收益，優選行業資產獲取超額收益，互相平抑風險。

我們接下來再講決策，我們這個系列的文章正好是對《巴菲特和索羅斯的投資習慣》的總結，書中有一張圖很經典，我個人覺得不需要再做過的發揮了，貼出來給大家。這張圖也很好的串聯了投資哲學、投資體系到投資策略的應用，大家可以多看多思考關于決策方面的要點。

我個人總結下來的幾個原則是：

（1）建立體系后要嚴格遵循體系，如果體系出現問題不是棄用，而是去優化它，就跟你老婆一樣，不能吵架了就想離婚，小伙子這是不對的；

（2）體系一定要包含完善的買入賣出計劃，設置好清晰可以被衡量的買入和賣出標準，不要設置似是而非的參考系，那不是坑爹，那是坑自己；

（3）風險管理是所有一切的前提，沒有風險控制的系統，就是脫韁的野馬遲早把你震出局。

3.交易系統交易系統就涉及到投資策略了，這個下一篇我們重點講，大體上交易策略幾個重要的策略包括：價值回歸、周期波動、個股投資、短線投機。下一篇講吧，里邊都是實操。

4.復盤系統復盤系統的關鍵是只有復盤你的體系才能進化，沒有復盤沒有成長，復盤是高手跟普通人最主要的區別。

復盤這個詞最早就來源于棋類術語，我國古代的圍棋流傳下來很多的棋譜殘局，每一個圍棋選手都一定要去研究棋譜殘局，學習別人的套路融會貫通到自己的體系中，才能成長。所以自古套路的人心，其實講的還是很實在的，哈哈。

那么投資中怎么來復盤呢？

復盤包括幾步：信息的整理、決策過程的記錄、決策過程的回顧、問題的發現和分析、改進方法的設計、調整再實踐。

（1）信息的整理和決策過程的記錄來源于觀察系統的良好的習慣，把每一步的信息詳細的格式化記錄，方便后續回顧時使用，傳說徐翔就有一個小本本來記錄這些事情，每天復盤的時候使用。

（2）決策過程的回顧、問題的發現和分析則來自于投資解決的反饋，不管反饋的是好的結果還是壞的結果，一定要去驗證之前導致這個結果的前提條件，萬分留意的是這些前提條件是不是有隱含假設，要重點識別這些隱含假設中那些才是導致結果的核心因素，把他記到小本本上。

（3）改進方法的設計、調整再實踐的內容要記錄到投資的檢測清單中，做為往后每次投資的必查清單，查漏補缺輔助決策使用。

最后的最后，需要大家注意的是投資是一個無限游戲，這個無限游戲由每一次投資的有限游戲聯合組成，因此對投資體系的優化和調整是一個永無止境的過程，前路漫漫，一起上路一起搖擺。