股市上漲的靠譜原因是什么？
弄清楚這個(gè)問題，實(shí)際上也就弄懂了股市投資的本質(zhì)。
首先說明，牛市并不是股市上漲的靠譜和根本原因，但確實(shí)是其中一個(gè)原因。
股市上漲的靠譜原因，或者是根本原因，實(shí)際上是股市背后所有上市企業(yè)利潤的增長。要弄明白這個(gè)原因，實(shí)際上只要理解一個(gè)公式就好。
如果把這個(gè)股市比作一個(gè)大的企業(yè)，整個(gè)股市的市值就等于這個(gè)企業(yè)的市值，那么股市的市值可以理解為：
股市市值=股市整體市盈率（PE）X 所有上市企業(yè)凈利潤（E）
通過這個(gè)公式，可以看出股市整體的上漲或下跌，是由市盈率（PE）和凈利潤（E） 決定的。
在這兩個(gè)因素中，市盈率（PE）主要是由資金面和情緒面推動(dòng)，波動(dòng)巨大。在資金面充裕和情緒面高漲時(shí)，市盈率（PE）遠(yuǎn)高于正常水平，股市就進(jìn)入了牛市；在資金面和情緒面都低落時(shí)，市盈率（PE）遠(yuǎn)低于正常水平，股市就進(jìn)入了熊市。
讓我們看看能夠代表A股整體走勢的滬深300指數(shù)的市盈率近10年的走勢，就知道市盈率對股市漲跌的作用了：
在2015年牛市時(shí)，6月8日滬深300市盈率達(dá)到了最高值19倍；隨后股災(zāi)發(fā)生，滬深300的市盈率在2016年2月25日降低到10.87倍。
由此可見，市盈率或者說資金面和情緒面可以推動(dòng)股市上漲或者下跌，可以制造牛市或者熊市，但這并不是股市上漲的靠譜和根本原因。那么推動(dòng)股市上漲的最根本原因到底是什么呢？
讓我們把視角拉遠(yuǎn)一些，來看看上證指數(shù)有史以來的整體走勢：
從圖中可以看出，無論年K線如何巨幅上下波動(dòng)，但總是好像有一只“看不見的手”引導(dǎo)上證指數(shù)總是傾斜向上上漲（圖中的紅色箭頭）。
年K線的巨幅波動(dòng)，就是由市盈率（PE）變動(dòng)帶來的市值短期波動(dòng)，而這只永遠(yuǎn)傾斜向上的“手”，就是決定股市整體市值的另外一個(gè)因素：所有上市企業(yè)的凈利潤（E）。
企業(yè)是一個(gè)國家GDP的主要來源，而上市企業(yè)是該國企業(yè)中的優(yōu)秀代表，理論上而言，一國所有上市企業(yè)的凈利潤增速應(yīng)該略高于該國的GDP增速。因此，一國GDP的增速，也能夠一定程度上代表該國所有上市企業(yè)的凈利潤增速。
首先讓我們來看看1991-2014年美國與中國GDP增長比較（圖片來自李錄《文明、現(xiàn)代化、價(jià)值投資與中國》）：
24年間，美國實(shí)際GDP增長率為年化2.5%，中國實(shí)際GDP增長率為年化10.1%。
在同樣的時(shí)間段，美股和A股的增速如何呢？數(shù)據(jù)如下圖（圖片來自李錄《文明、現(xiàn)代化、價(jià)值投資與中國》）：
1991-2014年間，代表美股的標(biāo)普500年化復(fù)合增長為9%，道瓊斯指數(shù)年化增長為9.8%，納斯達(dá)克指數(shù)增長為10%；代表A股的上證指數(shù)年化復(fù)合增長為12.1，深證指數(shù)年化復(fù)合增長為13.4%。
可以看出，美股和A股的年化復(fù)合增速與本國GDP的增長相匹配，由于中國自改革開放以來經(jīng)濟(jì)增速高于美國，A股的年化復(fù)合增速也是高于美國的。
因此，真正決定股市上漲的最根本原因，是股市背后所有上市企業(yè)利潤的不斷增長。知道了股市上漲的根本原因，作為投資者，我們該怎么去投資呢？個(gè)人認(rèn)為至少要做到以下幾點(diǎn)：
1.樹立買股票就是買企業(yè)的一部分的股權(quán)思維，伴隨優(yōu)質(zhì)企業(yè)一起成長，分享企業(yè)利潤增長的錢。既然股市上漲的根本原因是背后企業(yè)的利潤增長，那么我們就要樹立買股票就是買企業(yè)一部分的思維，認(rèn)真進(jìn)行企業(yè)基本面分析，尋找利潤能夠不斷增長的優(yōu)秀企業(yè)，買入后伴隨企業(yè)成長，分享企業(yè)成長的利潤。
2.利用市場先生，而不是被市場先生所左右。明白了企業(yè)上漲的根本原因是企業(yè)利潤的增長，而不是短期市盈率（PE）的變化，就要杜絕投機(jī)思維和追漲殺跌的習(xí)慣，保持獨(dú)立和逆向思考。要去利用市場先生的波動(dòng)，在熊市資金面和情緒面都低迷的情況下，以低于企業(yè)價(jià)值的價(jià)格買入優(yōu)秀企業(yè)的股權(quán)，然后耐心等待企業(yè)利潤的增長和企業(yè)價(jià)值的回歸。
以上就是我對股市上漲靠譜原因的個(gè)人見解，希望能夠解答疑問，歡迎互相交流、學(xué)習(xí)！