如何評價現在中國電信的發展？

電信運營服務屬于通信細分行業，電信業務收入的穩定增長是通信產業健康運行的活力之源。2020年我國電信業務收入加速發展，累計完成1.36萬億元，同比增長3.6%，其中，固定增值及其他業務對收入增長的貢獻率達79.1%，成為電信業務收入增長的第一引擎;

隨著云計算、大數據、物聯網、人工智能等新技術應用，新興業務大力拓展，固定增值與其他業務收入將進一步發展，推動電信業務收入增長。另外，5G滲透率不斷提高，5G用戶不斷增加推動也電信業務收入發展。

電信運營服務屬于通信細分行業

通信產業可以細分為通信設備制造業和電信運營服務業兩個細分行業。其中，電信服務包括固定電信服務、移動電信服務和其他電信服務，電信運營服務所處通信產業的產業鏈位置如下圖：

電信業務收入穩定增長

電信業務收入是通信產業總收入的入口，電信業務收入的穩定增長是通信產業健康運行的活力之源。經工信部初步核算，2020年我國電信業務收入累計完成1.36萬億元，同比增長3.6%，增速同比提高2.9個百分點。

受疫情影響，在線業務的開展和對寬帶、流量、連接的依賴增長，加速寬帶業務、數據業務、創新業務收入較高增長，是推動電信收入增長重要因素。

2021年，隨著5G滲透率的提升和5G終端的進一步普及、5G連接數的進一步擴大，預計全年收入增長亦將維持在3%以上區間。除非運營企業開展大規模的降費活動，否則電信行業繼續保持在較合理增長水平。

固定增值業務成為增長第一引擎

電信業務收入包括固定電信業務收入、移動電信業務收入和其他電信業務收入，固定電信業務又包括固定增值業務(如數據中心業務、云計算、大數據以及物聯網業務收入)和固定數據及互聯網業務;移動電信包括移動數據及互聯網業務。

2020年，固定數據及互聯網業務實現收入2376億元，同比增長9.2%，對全行業電信業務收入增長貢獻率達42.9%;固定增值業務實現收入1743億元，同比增長26.9%，對收入增長貢獻率達79.1%。移動數據及互聯網業務實現收入6204億元，同比增長1.7%，對收入增長貢獻率為22.3%。固定增值業務成為電信業務收入增長的第一引擎。

5G滲透率不斷提高推動電信業務收入發展

除了固定增值業務推動，5G滲透率不斷提高，5G用戶不斷增加同樣推動電信業務收入增長。2021年3月，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》指出加快5G網絡規模化部署，用戶普及率提高到56%。

據信通院，2021年2月，國內市場5G手機出貨量達到1507.1萬部，占同期手機出貨量的69.3%;預計2021年5G手機出貨量達到3.26億部，滲透率達80%。5G滲透率不斷提高將推動電信業務收入發展。

自2019年11月5G商用以來，由中國三大運營商向用戶提供5G服務，5G用戶不斷增加。截至2020年底，中國移動5G套餐用戶數已超1.65億，當2020年全年新增1.625億。這個增長速度超出了中國移動早期設立的目標。中國電信方面，5G套餐用戶數達8650萬，2020年全年新增8189萬。

為了注重5G用戶數的增長，中國電信已經不再公布4G用戶數。中國聯通方面則是保持一直以來的不公布5G用戶數的風格，整個2020年，中國聯通相關高管未對外傳達5G用戶相關的具體發展目標。

整體來看，2020年中國移動+中國電信的5G用戶數之和已超2.5億，發展速度超出預期。其中中國移動的5G用戶滲透率為17.5%，中國電信的5G用戶滲透率為24.6%。

2021年5G滲透率的不斷增長，5G用戶的不斷增加，將推動電信業務收入不斷增長，與此同時，5G的資費可能進一步下降，但是用戶的增長將彌補資費下降帶來的影響。通過應用云計算、大數據、物聯網、人工智能等新技術，大力拓展新興業務，固定增值與其他業務收入將進一步發展，推動電信業務收入增長。

—— 更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國通信產業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》。