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ETF值得投資嗎

ETF值得投資嗎?

ETF指數(shù)基金——價(jià)值投資的魅力時(shí)代!

寫(xiě)在開(kāi)頭:

“50%滬深300指數(shù)基金,15%的上證紅利基金,30%的標(biāo)普500指數(shù)基金,5%的納斯達(dá)克指數(shù)基金。沒(méi)錢就按需要金額賣出獲利比例最高的那只基金,然后不用再管它。”

———— 《指數(shù)基金投資指南》

【你了解ETF嗎?】

ETF基金,是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金,也就是我們通常說(shuō)的指數(shù)型基金。具體定義是:代表一籃子股票的所有權(quán),其交易價(jià)格、基金份額凈值走勢(shì)與所跟蹤的指數(shù)基本一致。因此,投資者買賣一只ETF,就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù),可取得與該指數(shù)基本一致的收益。

如果還無(wú)法理解,貓貓給你打個(gè)比方,拿國(guó)內(nèi)首支ETF基金上證50ETF(510050)為例,該基金會(huì)根據(jù)上證50指數(shù)涵蓋的50只成分股,按照每只股票各自所占的權(quán)重買入相應(yīng)比例的股票數(shù)量,最終完成對(duì)這50只成分股的相應(yīng)建倉(cāng)。之后的買賣一切按照單位份額進(jìn)行,而不會(huì)對(duì)個(gè)別成分標(biāo)的進(jìn)行買賣交易。簡(jiǎn)而言之,購(gòu)入上證50ETF,等于錨定了該指數(shù)的漲跌波動(dòng),投資收益基本跟該指數(shù)的漲跌幅度相當(dāng)。

在具體參與ETF時(shí),投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額,同時(shí),又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。換言之,普通投資者參與ETF基金可以像股票買賣一樣直接在證券賬戶里進(jìn)行,只是把股票代碼換成相應(yīng)的基金代碼、股票價(jià)格換成相應(yīng)的基金凈值即可。

ETF基金經(jīng)過(guò)14年的迅速發(fā)展,已經(jīng)從最初的權(quán)益類為主,發(fā)展至今已成為投資范圍寬廣,產(chǎn)品類型豐富的指數(shù)投資工具。如上圖,目前國(guó)內(nèi)已上市的ETF產(chǎn)品合計(jì)201只,基金規(guī)模達(dá)到5933.84億,按各自特征可以分類為:權(quán)益類ETF、債券ETF、商品類ETF、跨境ETF、貨幣ETF。普通投資者涉足較多的ETF通常是權(quán)益類ETF和貨幣類ETF。

權(quán)益類ETF是當(dāng)前ETF市場(chǎng)中規(guī)模占比最高、數(shù)量最多的一類ETF產(chǎn)品,產(chǎn)品數(shù)150只,基金規(guī)模合計(jì)3861億元。其中又分為規(guī)模類、行業(yè)類、主題類及風(fēng)格策略類ETF。

規(guī)模類ETF。

行業(yè)類ETF。

主題類ETF。

規(guī)模類ETF就是跟蹤寬基指數(shù)為主的ETF產(chǎn)品。除市場(chǎng)主流的寬基指數(shù)有上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)外,目前在運(yùn)行的規(guī)模ETF產(chǎn)品還包含了像中小板指數(shù)、中證1000、創(chuàng)業(yè)板50等產(chǎn)品,截止當(dāng)前,規(guī)模ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)達(dá)21只,基本涵蓋市場(chǎng)主流寬基指數(shù)。行業(yè)類ETF的投資目標(biāo)是跟蹤某些特定行業(yè)指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn),現(xiàn)有的行業(yè)ETF主要集中在金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、消費(fèi)、信息技術(shù)等熱門行業(yè)。主題概念類ETF主要是由圍繞某一特定主題或概念篩選出的股票構(gòu)成的ETF產(chǎn)品,現(xiàn)有的主題概念類ETF主要有央企概念、國(guó)企概念、民企概念、區(qū)域概念、新興產(chǎn)業(yè)概念和ESG概念。

其中,規(guī)模類和行業(yè)類ETF是市場(chǎng)參與度最高的2類ETF。相對(duì)其他ETF而言,這2類ETF往往規(guī)模大、流動(dòng)性好,更適合普通投資者參與。

貨幣類ETF。

除此之外,貨幣ETF也是常見(jiàn)的大規(guī)模類型ETF。作為貨幣基金的場(chǎng)內(nèi)基金產(chǎn)品,貨幣ETF與余額寶等“寶寶類”產(chǎn)品一樣,屬于類固收性質(zhì)的產(chǎn)品,特點(diǎn)是低風(fēng)險(xiǎn)低收益。由于其產(chǎn)品規(guī)模大,流動(dòng)性好,且可以實(shí)現(xiàn)T+0交易方式,因此近年來(lái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)較快,目前27只貨幣ETF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)已達(dá)1671.18億。另外,貨幣ETF免傭金、免印花稅,結(jié)合其T+0特征,貨幣ETF也成為場(chǎng)內(nèi)投資者理財(cái)?shù)氖走x標(biāo)的,閑置資金隨進(jìn)隨出,不影響股票交易,同時(shí)還能獲得一定理財(cái)收益。

除了權(quán)益類和貨幣類ETF,其余像債權(quán)類、商品類等ETF也發(fā)展較為迅速,商品類ETF同樣可以支持T+0交易。有興趣的投資者可以自行了解,這里貓貓就不做具體介紹了。

【參與ETF的優(yōu)點(diǎn)和注意事項(xiàng)】

對(duì)多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō),股票投資和偏股型基金是參與資本市場(chǎng)的主要方式。但相比于前2者主觀性較強(qiáng)的投資品種,投資ETF指數(shù)基金具備自身獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn):

1、交易成本低廉。相對(duì)于股票,ETF基金的買賣交易不收取印花稅,交易成本直接降低了50%以上,相對(duì)于普通基金,ETF管理費(fèi)降低了約30%;

2、資金利用效率高。ETF通常保持高倉(cāng)位運(yùn)行,普遍能做到95%以上甚至99%,當(dāng)市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)時(shí)能跑贏絕大多數(shù)基金產(chǎn)品(把握難度在于判斷整體指數(shù)的漲跌拐點(diǎn),但相比個(gè)股判斷難度要大幅降低),跑贏市場(chǎng)均值;

3、有效降低額外風(fēng)險(xiǎn)。ETF的本質(zhì)是篩選具有代表性的龍頭企業(yè)構(gòu)成一個(gè)股票組合,買入一籃子股票,避免“把雞蛋放在一個(gè)籃子里”,可以大幅降低對(duì)單只股票標(biāo)的重倉(cāng)投資的額外風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),當(dāng)股票市場(chǎng)有望出現(xiàn)一輪較大幅度上升行情時(shí),如果投資者本身在選股和倉(cāng)位管理方面屬于弱勢(shì)群體的話,那么選擇ETF基金則可以有效規(guī)避這種尷尬情況。大部分散戶類投資者無(wú)論在經(jīng)濟(jì)學(xué)識(shí)、市場(chǎng)分析、投資理念等方面都屬于較為薄弱的群體,直接進(jìn)行股票類交易,容易造成追高套牢、重倉(cāng)巨虧以及頻繁換股收益較低等問(wèn)題,那么選擇ETF基金可以至少保證投資者在一輪上升趨勢(shì)中賺取到跑贏市場(chǎng)均值的收益率,而無(wú)需去考慮政策分析、市場(chǎng)研判、選股思路等復(fù)雜的投資難題。

需要注意的是,ETF基金是錨定某個(gè)特定指數(shù)的基金產(chǎn)品,其漲跌幅度跟指數(shù)漲跌呈直接關(guān)系,可以保證錨定指數(shù)的那部分收益,但無(wú)法實(shí)現(xiàn)大幅超越市場(chǎng)平均水準(zhǔn)的超額收益。因此對(duì)于一些高手級(jí)別的職業(yè)投資者而言,ETF基金相對(duì)有些雞肋。此外,由于本質(zhì)屬于買入一籃子股票,當(dāng)參與ETF的投資者對(duì)當(dāng)前整體指數(shù)行情判斷失誤的話,在指數(shù)下跌過(guò)程中,ETF基金同樣會(huì)造成一定虧損,這是必須注意的問(wèn)題。

總之,作為一種非常適合大眾參與的投資品種,ETF基金正以非常迅猛的速度成長(zhǎng)發(fā)展起來(lái)。這是一種非常有效的投資工具,在未來(lái)市場(chǎng)越發(fā)趨于理性、價(jià)值投資日趨盛行的時(shí)代,ETF不失為普通投資者享受資本市場(chǎng)紅利的一大優(yōu)先選擇。